矽谷银行宣告破产，成为美国史上规模第二大的银行倒闭案。 （网络图片）

矽谷银行倒闭恐冲击美国银行体系。 （网络图片）

美国加州矽谷银行（Silicon Valley Bank，SVB）在本月8日之前还被视为资产水平良好、寻求增资的优质金融机构，但在利率攀升、新创客户挤提的情况下，投资人的恐慌情绪令这兼营运长达40年的银行倒闭，成为继雷曼兄弟后，美国史上规模第二大的银行倒闭案。美国总统拜登已与加州州长商讨矽谷银行倒闭一事，消息指有对冲基金正提出以低至面值60%的价格，购买被困在美国矽谷银行的初创企业存款。

矽谷银行（下称SVB）是加州矽谷新创圈发展的一部分，其主要业务是贷款给创投资金支持的新创企业，这些企业会将营运资金存在该银行，因此SVB的业务也跟随新创景气荣枯而起伏，当2007年至2009年新创大衰退时，SVB也同样面临生存危机。

本月8日晚，SVB宣布需要部分增资22.5亿美元以强化资产负债表，立刻引起市场恐慌发生抛售，而在随后短短48小时候，SVB即被当局接管，成为美国史上第二大规模的银行倒闭案。

分析指出，SVB倒闭的背景来自美联储40年来最剧烈的升息，由于利率攀升，首次公开募股与私下募资活动相当冷清，导致新创客户需要动用存款来维持营运，造成SVB资本短缺，甚至被迫出售手中备供出售（AFS）债券，导致18亿美元亏损。突如其来的增资需求引发恐慌，创投公司开始提领存款，而SVB的股价也开始崩跌。最终被迫倒闭。

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超过1,515亿美元没有存款保障

最新财报资料显示，在该行2,120亿美元的总资产中，有1,200亿美元是证券，其中大部分（577亿美元）是持有至到期的抵押贷款支持证券（MBS），抵押担保债券（CMO）有105亿美元；另外有260亿美元可随时出售的证券，其中160亿美元是美国国债。

而在负债方面，该行拥有1,730亿美元存款，其中1,515亿美元都没有存款保险。420亿取款相当于该行所有存款的四分之一。对于如此突如其来的疯狂挤兑，显然没有任何一家银行可以应对。

专家：未做「期限错配」避险酿祸

财经网站MarketWatch引述波莫纳学院（Pomona College）经济学系教授史密斯说法指出，在利率攀升的情况下，像SVB这样把短期存款拿来放长期贷款的银行业者会受到重创，因为短期利率升高，但长期资产的收益却降低，产生「期限错配」的问题，而许多银行会利用选择权和期货来避险，或是转向短期贷款和长期债务，而这些SVB都没有做，因此当他们的投资组合时值蒸发大半时，一切也来不及了。

不过史密斯也指出，历经金融风暴监管收紧后，大多数银行都能经受升息的打击，不至于重演当年储贷危机。

最快周一向客户归还未受保存款

彭博引述知情人士，在SVB紧急分拆之下，监管机构正加紧出售相关资产，最快在当地星期一向客户归还部分未受保存款，协助这些企业获取资金，维持营运及向员工支薪。最初归还款额约为未受保存款的30%到50%，或者更多，其中一个决定因素是接管SVB的美国联邦存款保险公司，变现SVB资产的进展。

报道又指，有对冲基金及投资银行，已开始寻求以折价约60%收购SVB的存款及投资者的存款索赔权。投资界担忧，除非美国有大银行接管SVB，或确保存款百分百归还，否则周一开市时，美国银行体系将承受猛烈冲击。